Состояние финансового рынка россии в 2019 году

Содержание
  1. Основные направления развития финансового рынка российской федерации на период 2019–2021 годов
  2. 1. Обеспечение защиты прав потребителей финансовых услуг и повышение финансовой грамотности населения Российской Федерации
  3. 2. Повышение доступности финансовых услуг для населения и субъектов малого и среднего предпринимательства
  4. 3. Дестимулирование недобросовестного поведения на финансовом рынке
  5. 4. Повышение привлекательности для инвесторов долевого финансирования публичных компаний за счет улучшения корпоративного управления
  6. 5. Развитие рынка облигаций и синдицированного кредитования
  7. 6. Совершенствование регулирования финансового рынка, в том числе применение пропорционального регулирования, оптимизация регуляторной нагрузки на участников финансового рынка
  8. 7. Повышение квалификации лиц, профессиональная деятельность которых связана с финансовым рынком
  9. 8. Стимулирование применения механизмов электронного взаимодействия на финансовом рынке
  10. 9. Международное взаимодействие в области выработки и внедрения правил регулирования глобального финансового рынка
  11. 10. Совершенствование инструментария по обеспечению стабильности финансового рынка
  12. Состояние финансового рынка россии в 2019 году
  13. Перспективы рынка в 2018 году: в ожидании тектонического сдвига
  14. Финансовая стратегия 2018 года
  15. Состояние финансового рынка россии в 2018 году
  16. Новости финансового рынка. Прогноз на 2019 год
  17. Новости финансового рынка: на что опираются аналитики
  18. Стабильность или американские горки? Валютный рынок
  19. Дивидендные акции: на что делать ставку?
  20. Падение черного золота: прогнозы на нефть
  21. Ждёт ли рынок золотая лихорадка?
  22. Криптовалюта-2019: есть ли будущее?
  23. Российский фондовый рынок в 2019 году: неожиданные лидеры
  24. Энергетические компании
  25. Банки
  26. Торговля
  27. Телекоммуникации
  28. Металлы, химическое производство, транспорт
  29. Риски
  30. Что делать участнику отечественного финансового рынка в 2019 году
  31. Что делать участнику отечественного финансового рынка в 2019 году?
  32. Как делать?
  33. Возможные риски и сложности
  34. Перспективы

Основные направления развития финансового рынка российской федерации на период 2019–2021 годов

Состояние финансового рынка россии в 2019 году

Развитие финансового рынка – одна из ключевых задач Банка России. Регулятор создает условия для выполнения финансовым рынком своей важнейшей функции по преобразованию сбережений в инвестиции в прозрачном, эффективном и защищенном формате. Таким образом, формируется среда для создания капитала, определяющего уровень национального богатства и благополучия общества.

1. Обеспечение защиты прав потребителей финансовых услуг и повышение финансовой грамотности населения Российской Федерации

Реализованные мероприятия способствовали росту общего уровня информированности граждан о финансовом рынке и повышению доверия населения к финансовым инструментам. Разъяснительная работа среди населения и субъектов экономики со стороны Банка России способствовала улучшению понимания денежно-кредитной политики и снижению инфляционных ожиданий.

Внедрение новой модели обработки типовых обращений граждан позволило организовать оперативное получение информации от потребителей финансовых услуг, необходимой для проведения контрольно-надзорных мероприятий,
а также повысить качество и эффективность разъяснительной работы в отношении действующего законодательства, что способствует повышению уровня финансовой грамотности населения.

2. Повышение доступности финансовых услуг для населения и субъектов малого и среднего предпринимательства

Комплексная реализация мероприятий утвержденной Стратегии повышения финансовой доступности на период 2018–2020 годов позволит на систематической основе с использованием новых информационных технологий охватить набором базовых финансовых услуг граждан и группы потребителей с ограниченным доступом к финансовым услугам, в том числе жителей отдаленных, малонаселенных и труднодоступных территорий, субъектов малого и среднего предпринимательства (МСП), лиц с низким уровнем дохода, людей с инвалидностью, пожилых и иные маломобильные группы населения.

Систематизация мероприятий, реализуемых Банком России совместно с органами государственной власти и участниками финансового рынка, позволит сформировать единое понимание участниками рынка и потребителями финансовых услуг среднесрочных планов и целевых ориентиров по развитию различных составляющих финансовой доступности.

Внедрение единых стандартов кредитования субъектов малого и среднего предпринимательства стандартизирует процедуру выдачи кредитов субъектам МСП, повышает финансовую устойчивость кредитных организаций, снижает риски кредитных организаций, упростит
взаимодействие между кредитными организациями, в том числе для реализации сделок по секьюритизации, что в целом способствует снижению ставок для конечного заемщика и стимулирует развитие кредитования сегмента МСП.

Повышение предельного ежегодного взноса на индивидуальные инвестиционные счета вызвало приток дополнительных инвесторов из числа физических лиц на фондовый рынок. Дальнейшее расширение области применения карт «Мир» способствовало повышению финансовой доступности за счет снижения порога для приема безналичных платежей в торгово-сервисных предприятиях.

3. Дестимулирование недобросовестного поведения на финансовом рынке

Усиление требований к деловой репутации руководителей и владельцев финансовых организаций укрепит доверие к финансовому рынку и повысит устойчивость финансовых посредников.

Создание центров компетенции по противодействию нелегальной деятельности на финансовом рынке (хабов) сформировало систему, направленную на очищение рынка от недобросовестных посредников с целью обеспечения его стабильного функционирования и справедливой конкуренции.

4. Повышение привлекательности для инвесторов долевого финансирования публичных компаний за счет улучшения корпоративного управления

Реализация комплекса мероприятий в сфере корпоративного управления повысила конкурентоспособность российского финансового рынка, улучшила его инвестиционную привлекательность.

Нововведения, направленные на регулирование «каскадного» порядка проведения корпоративных действий через учетную систему, создали комфортные условия для инвесторов, предоставив им возможность осуществления корпоративных прав с использованием современных информационных технологий без прямого взаимодействия с эмитентом.

Технологическая реализация совмещения процессов раскрытия информации и предоставления аналогичной информации в центральный депозитарий сократит издержки эмитентов.

Для последовательного улучшенияроссийскими публичными акционерными обществами (ПАО) качества корпоративного управления Банк России осуществляет системную работу с эмитентами по внедрению Кодекса корпоративного управления, ежегодно публикует обзоры практики корпоративного управления в ПАО. Средний уровень соблюдения

принципов Кодекса ежегодно растет.

5. Развитие рынка облигаций и синдицированного кредитования

Мероприятия Банка России по развитию рынка облигаций, повышению его инвестиционной привлекательности привели к увеличению объемов российского облигационного рынка, выходу на негоновых эмитентов. Запуск программ выпуска коммерческих облигаций повысил доступность выхода на рынок капитала новых заемщиков из числа МСП.

Использование в регуляторных целяхнациональных кредитных рейтингов позволило сохранить стабильность, обеспечить суверенитет национального финансового рынка. Развитие аккредитованных Банком России ценовых центров направлено на предотвращение практик ценового манипулирования, повышение прозрачности финансового рынка, обеспечение справедливой оценки активов.

Структурные облигации в условиях

сложившейся экономической ситуации и с учетом снижения процентных ставок по традиционным облигациям позволят предлагать инвесторам более интересные продукты с более высокой доходностью.

6. Совершенствование регулирования финансового рынка, в том числе применение пропорционального регулирования, оптимизация регуляторной нагрузки на участников финансового рынка

Оптимизация регуляторной нагрузки на участников финансового рынка – необходимое условие повышения конкурентоспособности сектора.

Введение пропорционального регулирования в банковском секторе и секторе микрофинансирования способствует развитию конкуренции, повышает доступность финансовых услуг для субъектов экономики, особенно для МСП.

Стандартизация надзорных процессовспособствует повышению прозрачности и упрощению взаимодействия регулятора с участниками финансового рынка, выравниванию условий функционирования финансовых организаций на всей территории страны, а также снижению избыточной административной нагрузки.

Совершенствование, оптимизация и унификация отчетности улучшают ее сопоставимость, способствуют повышению качества управления рисками. Введение общедоступной детально проработанной базовой таксономии XBRL должно значительно облегчить завершение работы по унификации отчетности поднадзорных Банку России организаций на основе международных

стандартов финансовой отчетности.

7. Повышение квалификации лиц, профессиональная деятельность которых связана с финансовым рынком

Реализация мероприятий по совершенствованию существующей системы аттестации специалистов финансового рынка способствовала формированию внутреннего конкурентоспособного рынка труда специалистов финансовой сферы и росту доверия к финансовым организациям.

Проведение тематических учебных мероприятий и круглых столов для представителей правоохранительных органов было направлено на повышение профессиональных компетенций участников указанных мероприятий и качества рассмотрения ими вопросов, касающихся финансовой сферы.

8. Стимулирование применения механизмов электронного взаимодействия на финансовом рынке

Банк России принял Основные направления развития финансовых технологий на период 2018–2020 годов, определяющие главные цели и задачи развития инновационных технологий на финансовом рынке, среди которых – поддержка инноваций и обеспечение доступности финансовых продуктов и услуг для населения и бизнеса. Развитие финансовых технологий нацелено на радикальное снижение транзакционных издержек участников финансового рынка и на расширение доступа потребителей финансового рынка к различным финансовым продуктам и услугам.

Запущена регулятивная «песочница» Банка России – механизм для пилотирования новых финансовых сервисов и технологий, требующих изменения правового регулирования.

В рамках «песочницы»осуществляется моделирование процессов применения инновационных финансовых услуг, продуктов и технологий для проверки гипотез о положительных эффектах от их внедрения. Созданы механизм и правовые условия для внедрения удаленной идентификации.

Удаленная идентификация позволяет предоставлять финансовые услуги гражданам дистанционно, создавая равные возможности доступа к ним вне зависимости от местоположения.

Единый порядок электронного взаимодействия с финансовыми организациями, переход к дистанционному безбумажному взаимодействию существенно повышают оперативность надзора, устраняют избыточность и дублирование отчетных данных, повышают достоверность и качество поступающей информации, позволяют унифицировать формат межведомственного электронного обмена данными, сокращают издержки поднадзорных организаций.

Банк России в рамках деятельности Центра мониторинга и реагирования на компьютерные атаки в кредитно-финансовой сфере (ФинЦЕРТ) разрабатывает и реализует мероприятия по противодействию киберпреступности и снижению киберрисков, которые направлены на обеспечение информационной безопасности участников финансового рынка, прозрачности, чистоты и защищенности финансовых операций.

9. Международное взаимодействие в области выработки и внедрения правил регулирования глобального финансового рынка

Дальнейшее внедрение международных стандартов в области регулирования банковской и страховой деятельности, а также платежных систем способствовало гармонизации национальных законодательств в финансовой сфере, повышению устойчивости финансовых организаций указанных секторов, снижению системных рисков, росту доверия к финансовым организациям.

10. Совершенствование инструментария по обеспечению стабильности финансового рынка

Применение нового механизма финансового оздоровления кредитных организаций позволило предотвратить потери экономических субъектов, обеспечить быстрое восстановление финансового состояния банков и соблюдение ими нормативных требований.

Результатом реформы регулирования деятельности центрального контрагента стало его выделение в отдельный вид небанковской кредитной организации и формирование комплексной рискориентированной модели регулирования его деятельности.

Реформирование института центрального контрагента позволило снизить системные риски и обеспечить стабильность функционирования российского финансового рынка, снизить издержки участников финансового рынка и создать условия для централизованного клиринга по широкому кругу
финансовых инструментов, включая внебиржевые производные финансовые инструменты.

Внедрение макропруденциального регулирования нацелено на ограничение рисков валютного кредитования, а также обеспечение финансовой стабильности в сфере потребительского и ипотечного кредитования.

Принятые изменения в законодательстве, разрешающие Банку России устанавливать макропруденциальные надбавки на основании решения Совета директоров, позволяют Банку России более оперативно проводить макропруденциальную политику.

В условиях повышения рисков и усиления роли Банка России как мегарегулятора возрастает значение оценки системных эффектов при реализации макроэкономических шоков.

Разработанная концепция макропруденциального стресс-тестирования,
в рамках которого учитываются риски кредитных и некредитных финансовых организаций на групповой основе с учетом взаимосвязей между ними, позволяет своевременно выявлять потенциальные системные риски на макроуровне.

Проведена реформа банковского надзора, итогами которой стали централизация надзора, разработка единого стандарта надзора, повышение оперативности принятия надзорных решений, усиление консолидированного надзора за участниками банковских групп.

Проведена первая оценка качества и результатов внутренних процедур оценки достаточности капитала (ВПОДК) кредитных организаций. Разработаны стандарты надзорной деятельности и внедрены риск-ориентированные подходы к надзору за НФО, а также проведена централизация надзора и наблюдения в НПС, обеспечившая применение единых рискориентированных подходов к субъектам НПС. В целях исключения системных проблем в страховом секторе финансового рынка, которые могут возникнуть в результате неустойчивого финансового положения страховой организации, внедрен механизм финансового оздоровления страховых организаций с участием Банка России.

Все интервью Райффайзенбанк Райффайзенбанк: мужчины тратят на моду больше женщин

Райффайзенбанк проанализировал траты клиентов на одежду в первом квартале 2019 года. Как выяснилось, мужчины тратят на покупку в магазинах одежды, обуви и аксессуаров больше, чем женщины, причем наиболее значительна эта разница для людей в возрасте до 24 и после 45 лет.

Все пресс-релизы

Источник: //www.BankNN.ru/issledovaniya/osnovnye-napravleniya-razvitiya-finansovogo-rynka-rossiyskoy-federacii-na-period-2019-2021-godov

Состояние финансового рынка россии в 2019 году

Состояние финансового рынка россии в 2019 году

В этом случае сохранение мягкой кредитно-денежной политики будет способствовать полной разбалансированности денежного обращения.Поэтому, с нашей точки зрения, мягкая кредитно-денежная политика центральных банков мира постепенно будет сворачиваться. К ФРС США, возможно, присоединится банк Англии. Некоторые центральные банки развивающихся стран также начинают повышать ставки.

При этом в случае роста инфляции рост рыночных процентных ставок может опередить действия центральных банков. Вместе с тем, сохраняется разнонаправленность центральных банков – центральные банки ЕС и Японии, судя по заявлению их должностных лиц, пока сохранят мягкую кредитно-денежную политику, хотя в неё могут внести некоторые коррективы, касающиеся объёмов выкупа ценных бумаг.

Банк России в 2018г.

Так, например, в процессе присоединения находятся Ассоциация управляющих компаний «Национальная лига управляющих» — НЛУ (Москва) к Национальной ассоциации участников фондового рынка — НАУФОР (Москва), а также Союз СРО «Национальное объединение кредитных кооперативов» — НОКК (г. Камышин, Волгоградская обл.) к Национальному Союзу «СРО КПК «Союзмикрофинанс» (Санкт-Петербург).
12. В конце 2017 года произошло еще одно новое явление для финансового рынка — Банк России впервые лишил одну из старейших СРО — Межрегиональный союз кредитных кооперативов «ОПОРА КООПЕРАЦИИ» (г. Казань) статуса СРО кредитных потребительских кооперативов (КПК) в связи неосуществлением данной СРО должного контроля за своими членами — КПК (в составе членов СРО было выявлено более 20 КПК, представляющих из себя «финансовые пирамиды»). 13.

Важно

Такой СРО стала Ассоциация форекс-дилеров («АФД») с 12.10.2016. 6. Из года в год наблюдается положительная динамика увеличения количества как зарегистрированных, так и активных инвесторов на фондовом рынке основной торговой площадки России — ПАО Московская Биржа, что подтверждает интерес инвесторов к инвестициям в инструменты фондового рынка.

Перспективы рынка в 2018 году: в ожидании тектонического сдвига

Например, инвестироваться в российские акции, которые сочетают в себе низкую фундаментальную оценку, неплохую дивидендную доходность (в пересчете на валюту при сохранении текущего курса рубля или его укреплении) и предоставляют к тому же возможность сделать ставку на рост нефтяных цен. При реализации данных условий возможен выход индекса МосБиржи на ±2550 пунктов в течение следующего года (на верхнюю границу +2 среднеквадратичных отклонения на отрезке 1998-2017гг.).

  • Держать длинную позицию по фунту (на ожиданиях, что оба варианта: либо успешное завершение переговоров о выходе Великобритании из ЕС, либо отказ от выхода – позитивно отразятся на динамике фунта; выход без соглашения считаем пока маловероятным). С нашей точки зрения, просматривается выход в диапазон 1,39-1,41 долл. за фунт в течение следующего года, а затем в перспективе и 1,48-1,58 долл.

Финансовая стратегия 2018 года

Данный федеральный закон содержит основные требования к инвестиционным советникам и порядку оказания ими услуг. Вступает в силу федеральный закон об инвестиционных советниках через 1 (один) год после его официального опубликования.
5.

Внимание

В конце 2015 года новым игроком финансвого рынка России стал форекс-дилер. Первую лицензию форекс-дилера Банк России выдал ООО «ФИНАМ ФОРЕКС» (Москва, дочерняя компания крупного российского брокера АО «Финам»).

Выдача первой лицензии форекс-брокера обусловлена вступлением в силу в 2015 году целого пакета нормативных правовых актов, включая изменений в Федеральный закон от 22.04.1996 № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг», регламентирующих деятельность форекс-дилеров.

Кстати, рост денежного предложения осуществлялся такими темпами (да ещё появляются многочисленные цифровые суррогаты, которые способны стать дополнительным фактором такого расширения), что он также способен вызвать потрясения на мировом валютном рынке. В-третьих, резкий (гипертрофированный) рост финансовых рынков в мире нарушает баланс между финансовым и реальным сектором, оттягивая на себя значительную часть капитала, который используется в спекулятивных целях.

В-четвертых, мягкая кредитно-денежная политика центральных банков и увеличение ликвидности способствовали падению процентных ставок, в результате чего стал резко нарастать объём заимствований и общей задолженности (включая ипотечный рынок) (все данные Bloomberg). Разворот ФРС США в сторону повышения процентных ставок может спровоцировать кризис на данном рынке.

Состояние финансового рынка россии в 2018 году

Источник: //lcbg.ru/sostoyanie-finansovogo-rynka-rossii-v-2018-godu/

Новости финансового рынка. Прогноз на 2019 год

Состояние финансового рынка россии в 2019 году

Конец года – всегда очень важный период для финансового рынка. В это время подводятся итоги года и составляются прогнозы на новый финансовый год.

Для трейдера же это время оценивать прогнозы и планировать, как составить инвестиционный портфель на начало года.

Если правильно интерпретировать новости финансового рынка в этот период, можно не только составить хороший план, но и открыть выгодные позиции, чтобы использовать колебания цен финансовых инструментов в свою пользу.

В этой статье – краткий обзор прогнозов аналитиков по ведущим финансовым инструментам на 2019 год.

Новости финансового рынка: на что опираются аналитики

Чтобы решить, куда вложить средства в грядущем году, трейдеры и инвесторы в декабре ждут новостей и прогнозов от аналитиков и финансистов. На что опираются эти эксперты, делая прогнозы? Вот лишь несколько аспектов:

  • ценовая динамика в уходящем году;
  • состояние экономики страны на момент прогноза;
  • состояние мировой экономики на момент прогноза;
  • прогнозируемые внешнеэкономические изменения;
  • прогнозируемые изменения экономики внутри страны;
  • важные политические события грядущего года;
  • нюансы внешней политики страны.

Нередко случается так, что аналитики расходятся во мнениях относительно дальнейшего поведения цен на финансовые инструменты.  И причина этого не всегда в некомпетентности одной из сторон. Чаще всего эксперты просто рассматривают разные факторы, которые, по их мнению, окажут ключевое влияние на котировки.

Кому из аналитиков довериться трейдеру? Вопрос также неоднозначный. Однако трейдер всегда может ориентироваться на статистику – какова доля свершившихся прогнозов у этого аналитика. Также можно обращать внимание на мнение большинства экспертов – если многие специалисты придерживаются единого мнения, вероятнее всего, прогноз осуществится.

В любом случае, выбирая, кому верить, трейдеру важно прислушиваться и к доводам собственного разума, поскольку только на нём лежит ответственность за сохранность депозита.

Стабильность или американские горки? Валютный рынок

На валютном рынке зимой всегда довольно неспокойно. Особенно лихорадит, как правило, отечественную валюту. Согласно экспертам, грядущая зима не станет исключением. По мнению вице-президента Российского клуба финансовых директоров, Тамары Касьяновой, зимой национальная валюта будет падать в цене.

Причиной вероятного падения рубля могут стать новые санкции США, а также снижение цен на нефть, от котировок которой значительно зависит и стоимость рубля.

Внутренние факторы также поспособствуют ослаблению национальной валюты. Так, с января повышается НДС и акцизы на бензин. Это неизбежно повлечёт спрос на отечественную валюту и просадку в цене.

С её мнением согласен и аналитик Анатолий Быков. К факторам, которые могут ослабить рубль, он также относит вероятность крупных обвалов цены на глобальных рынках.

Аналитик Иван Копейкин настроен более оптимистично. Несмотря на санкционные риски и тот факт, что первые зимние месяцы всегда играют не в пользу рубля, он полагает, что ситуацию может улучшить ожидаемая стабилизация нефтяного рынка, которой послужат заявления и действия ОПЕК.

Что до иностранной валюты, доллару прогнозируют ослабление в долгосрочной тенденции, тогда как евро пока останется достаточно стабильным активом.

На курс доллара сильно повлияют грядущие заседания ФРС, а также результаты торговой войны с Китаем.

Дивидендные акции: на что делать ставку?

В наступающем году  ожидается рост доходности по ряду дивидендных акций. В основном, это акции « Голубых фишек» и крупных компаний с устоявшейся репутацией, высокой ликвидностью акций и стабильной историей дивидендных выплат.

По мнению аналитиков, в 2019 году для получения достойных дивидендных выплат стоит инвестировать в нижеперечисленные акции.

АкцияОжидаемая доходность,%Рекомендуемая доля в портфеле, %
Северсталь1425
Ленэнерго1220
Сбербанк1015
МТС10-1115
Алроса1010
МРСК ЦП12-1515

Падение черного золота: прогнозы на нефть

Цены на нефть, согласно мнению экспертов, продолжат падать. Расходятся специалисты лишь в масштабах просадки цен. По мнению главы Центробанка России, Эльвиры Набиуллиной, стоимость барреля нефти может упасть до 35 долларов. Разумеется, это при худшем сценарии.

Если же подходить к прогнозу более оптимистично, то можно ожидать, что нефть будет продаваться по 63 доллара за баррель.

Впрочем, удешевление нефти ожидается не только в РФ и не только в 2019 году. Зарубежные аналитики также пересмотрели свои прежние оптимистичные прогнозы и сейчас ожидают, что чёрное золото продолжит падать в цене и в долгосрочной перспективе, в 2020 году.

Ждёт ли рынок золотая лихорадка?

Золото является одним из самых стабильных активов, поэтому многие трейдеры добавляют его в свой портфель с целью диверсифицировать риски. Аналитики не могут с точностью предугадать, как поведёт себя золото в 2019 году, но на этот счёт есть несколько версий.

Согласно первой, цены на золото могут пробить ценовой максимум и двинуться дальше, к штурму следующего. Тогда можно будет ожидать, что унция ценного металла будет продаваться по 1400 долларов.

Однако по другой версии, цена может повести себя прямо противоположным образом и откатиться ниже 1200 долларов, если валюта пойдёт на усиление. В пользу второй версии говорят ожидаемые политические перемены в ряде стран мира, которые вероятно повлекут за собой массовую скупку золота и, как следствие, падение его цены.

Криптовалюта-2019: есть ли будущее?

Новости финансового рынка были бы неполными, без учёта ситуации на криптовалютном рынке. Учитывая мощную просадку биткоина в 2018 году, многие аналитики не питают иллюзий на счёт этой валюты. Так, ведущий экономист США Джеффри Сакс полагает, что сначала БТС опустится до 2500 долларов, а к весне и вовсе может рухнуть до 100 долларов за монету.

К падению стоимости крипты предрасполагает ряд факторов, среди которых повышение стоимости на оборудование для майнинга и усложнение самой процедуры добычи. Кроме того, в ряде стран положение крипты сильно усложняют санкции, а также скептические настроения.

Аналитики-оптимисты, в свою очередь, рассчитывают, что цена биткоина в 2019 году вырастет до 50 тысяч долларов.

Касательно Эфириума также бытуют различные мнения. Оптимисты ожидают рост до 13 тысяч долларов, реалисты склонны прогнозировать рост до 5-6 тысяч, а пессимисты полагают, что цена этой крипты останется на сегодняшнем уровне.  В любом случае, просадки ниже нынешней цены аналитики не ожидают.

Узнавать свежие новости финансового рынка, а также следить за динамкой цен на различные торговые инструменты будет гораздо проще после подписки на наш блог. Кроме того, в Школе трейдинга Александра Пурнова Вы сможете научиться правильно оценивать прогнозы аналитиков и принимать верные финансовые решения для увеличения своей прибыли.

Источник: //blog.purnov.com/novosti-finansovogo-rynka-k-chemu-gotovitsya-v-nachale-2019-goda/

Российский фондовый рынок в 2019 году: неожиданные лидеры

Состояние финансового рынка россии в 2019 году

К середине мая 2019 года уже можно подводить предварительные итоги первого полугодия на российском фондовом рынке. Это связано с тем, что после майских праздников нас ожидает сезон дивидендных “отсечек”, переходящий в традиционный летний спад торговой активности. Скорее всего, индексы Мосбиржи и РТС к текущему моменту уже совершили свое основное полугодовое движение.

К слову, расхожая биржевая поговорка Sell in May and go away (“Продай все в мае и уходи с рынка”) в последние пять лет не актуальна для локального рынка акций. Это проверено статистически.

С 2012 по 2017 год максимальная просадка индекса Мосбиржи по итогам каждого из трех летних месяцев в сравнении с уровнем на конец мая составила не более 3,5%. В то же время в кризисном 2008 году индекс Мосбиржи упал с мая по август на 30%.

А в 2009 году с конца мая по конец июня он потерял 13,5%.

Однако стоит вернуться в первую половину 2019 года. С конца декабря по середину мая рублевый индекс Мосбиржи повысился на 6,4%, а долларовый — на 13,4%.

Стоит учитывать, что в конце апреля эти индексы находились заметно выше текущих значений. Более того, еще совсем недавно мы наблюдали неоднократное обновление исторического максимума индекса Мосбиржи.

Пока что непреодолимым препятствием для него стала “круглая” отметка 2600 п.

Но месячный график долларового индекса РТС выглядит вовсе не столь оптимистично. В настоящее время он удерживается на границе средней и нижней трети своего 16-летнего диапазона — 470–2498 п. Если оценивать доллар США как условно “безынфляционный” по отношению к рублю актив, то отечественный рынок акций не подорожал за десять последних лет. Сейчас он находится на уровне августа 2009 года.

И все же не стоит забывать о том, что некоторые акции за десятилетний период уже окупили свою стоимость за счет выплаченных по ним дивидендов. Кроме того, широкие фондовые индексы все же являются по своей сути аналогом “средней температуры по больнице”. Они не учитывают сильных движений отдельных бумаг.

Кроме того, они имеют мало общего с динамикой депозитов активных биржевых спекулянтов, ориентированных на среднесрочные и краткосрочные торговые стратегии.

Поэтому при оценке текущего состояния российского рынка акций и его дальнейших перспектив имеет смысл ориентироваться на динамику отдельных секторов рынка и их наиболее ярких представителей.

Энергетические компании

Как ни странно, но лидером прироста с начала текущего года стал нередко отстающий сектор электроэнергетики (MOEXEU, +9,3%). Обычно инвесторы и спекулянты вспоминают про него в моменты, когда на рынке ощущается явный дефицит свежих торговых идей.

Существенным аргументом в пользу смещения интереса в сторону акций компаний, ориентированных на внутренний спрос, стало заметное укрепление курса рубля, которое наблюдалось с начала текущего года.

По этой же причине еще более привлекательными стали предстоящие годовые дивидендные выплаты в отдельных бумагах.

Необходимо понимать, что микроэкономика отдельных электроэнергетических компаний весьма неоднородна.

На стоимость их акций помимо общеотраслевых условий сильно влияют масштабные инвестиционные программы и частые дополнительные эмиссии.

Надо учитывать и то, что для генерирующих и электросетевых компаний всегда присутствуют риски получения крупных убытков в результате различного рода аварий и неполадок.

Максимальный прирост среди ликвидных представителей электроэнергетического сектора с начала года продемонстрировали бумаги “Русгидро” (HYDR, +9,6%), ФСК ЕЭС (FEES, +11,7%), ОГК-2 (OGKB, +27,6%), “Россетей” (RSTI, +42,5%). Отдельные акции небольших электросбытовых и электросетевых компаний выросли в цене еще больше.

Повторимся, что акции каждой из электроэнергетических компаний стоит рассматривать и оценивать отдельно.

В целом же наблюдавшийся с начала года прирост указанного сектора может остановиться после закрытия реестров акционеров под дивиденды и в случае вполне вероятной тенденции к среднесрочному ослаблению обменного курса рубля.

К слову, годовая дивидендная доходность по бумагам МРСК ЦП (Межрегиональной распределительной сетевой компании Центра и Поволжья) в сравнении с текущей биржевой ценой составит около 14,3%, “Энел Россия” — 13%, МРСК Волги — 12,5%, “Мосэнерго” — 9,1%, ОГК-2 — 8,8%.

Банки

Вторым лидером прироста среди отраслевых секторов стал сектор банков и финансов (MOEXFN, +8,5%). Среди его представителей явный интерес для инвесторов и спекулянтов представляют лишь бумаги Сбербанка, ВТБ и Московской биржи.

Около двух десятков других низколиквидных акций отечественных банков, страховых и финансовых компаний имеет смысл исключить из рассмотрения. Бумаги Сбербанк-АО (SBER) с начала года подорожали на 22%. Бумаги Сбербанк-АП (SBERP) прибавили немногим менее 20%. Акции ВТБ (VTBR) выросли на 3,9%.

Ну а бумаги Мосбиржи (MOEX) до момента недавней дивидендной “отсечки” повысились в цене на 13,2%. К слову, их годовая дивидендная доходность составила 8,4%.

Не секрет, что более 45% голосующих акций Сбербанка принадлежит иностранным юридическим лицам. Ну а его стратегическим инвестором и контролирующим акционером выступает Банк России. Поэтому бумаги Сбербанка очень живо реагируют на колебания курса российской валюты и на изменение внешнеполитического фона.

Стимулом для роста их стоимости с начала текущего года стало существенное укрепление курса рубля. Кроме того, обещанное введение нового пакета жестких санкций против РФ со стороны США оказалось отложено на неопределенный срок.

Однако реализация указанной угрозы способна отодвинуть далеко на второй план значение стабильно сильных финансовых результатов одного из крупнейших российских банков. Годовые дивиденды по обыкновенным и по привилегированным акциям Сбербанка рекомендованы в размере 16 рублей. Дивидендная доходность по ним может составить порядка 7% и 8% соответственно.

С учетом предстоящего дивидендного разрыва мы бы не стали ожидать от акций Сбербанка обновления апрельских максимумов до конца лета. Объективным поводом для этого способно стать лишь явное улучшение внешнеполитического фона, которого пока не предвидится.

Акции Мосбиржи пока лишь сумели остановить свое затяжное падение, которое развивалось с конца 2017 года. С технической точки зрения в них не сформировались явные сигналы в пользу среднесрочной и долгосрочной покупки. Что же касается бумаг банка ВТБ, то они уже достаточно длительное время продолжают выглядеть откровенно слабее рынка.

Отраслевой индекс нефти и газа (MOEXOG, +2,0%) пока сохраняет небольшой прирост с начала года. Однако он уже отыграл и в целом сильную годовую отчетность российских нефтегазовых компаний, и соответствующее увеличение дивидендов по их акциям.

Кроме того, в начале мая фьючерсы на нефть сорта Brent заметно отступили вниз от своего многомесячного максимума к ближайшей среднесрочной поддержке, расположенной в районе $70 за баррель.

Бумаги нефтегазового сектора могут возобновить повышение в случае новой активизации спроса во фьючерсах на черное золото.

В пользу такого сценария говорят сохраняющиеся риски сокращения поставок нефти из Ливии, Венесуэлы и Ирана. Текущая эскалация двухсторонней напряженности между США и Ираном заслуживает особого внимания.

С другой стороны, рынок нефти заметно охладил тот факт, что в начале мая запасы сырой нефти в США увеличились до максимума с сентября 2017 года.

С технической точки зрения некоторым потенциалом для среднесрочного повышения от текущих уровней обладают акции “Лукойла” (LKOH), “Газпрома” (GAZP), “Новатэка” (NVTK), “Татнефть-АП” (TATNP).

Торговля

Сектор потребительских товаров и торговли (MOEXCN, +6,8%) в значительной мере повысился за счет присутствия в нем акций Yandex clA (YNDX). С конца прошлого года эти бумаги подорожали на 22%.

Таким образом, они сумели отыграть свою резкую октябрьскую просадку, связанную с неподтвердившимися слухами о возможном переходе эмитента под контроль Сбербанка.

Кроме того, компания “Яндекс” демонстрирует сильные финансовые результаты.

Вместе с тем рыночные условия для таких традиционных представителей отрасли, как “Магнит”, X5 Retail Group, “Лента” и “М.”, остаются весьма непростыми.

Указанные компании вынуждены добиваться улучшения финансовых показателей в основном за счет серьезного повышения эффективности.

Угрозой для всего сектора розничной торговли остается вероятное среднесрочное ослабление курса отечественной валюты и последующий рост стоимости импортных товаров.

Телекоммуникации

Очень узкий по составу индекс телекоммуникаций (MOEXTL, +6,8%) демонстрирует прирост за счет недавнего всплеска покупок бумаг “Ростелекома”. Кроме того, дивидендные акции МТС (MTSS) сумели отыграть довольно сильную просадку, связанную с так называемым узбекским делом.

Однако в целом этот индекс торгуется на уровне десятилетней давности даже с учетом того, что он рассчитывается в российских рублях. Явные предпосылки для его среднесрочного повышения отсутствуют.

Металлы, химическое производство, транспорт

Индекс металлов и добычи (MOEXMM, –0,7%) балансирует на грани положительного и отрицательного изменения с начала года. В целом его среднесрочные перспективы выглядят нейтрально.

Однако подсекторы производителей черных, цветных и драгоценных металлов требуют отдельного анализа. Кроме того, техническая картина в различных бумагах весьма неоднородна.

Стоит упомянуть про сильно отстающий от рынка сектор химического производства (MOEXCH, –7,5%). Его текущее падение не является показательным по причине узкой базы расчета, включающей в себя всего лишь четыре бумаги.

Сильная просадка этого индекса в середине апреля была связана с широким дивидендным разрывом в привилегированных акциях ПАО “Нижнекамскнефтехим” (NCNCP).

Похожая ситуация складывается и в индексе транспорта (MOEXTN, –3,9%). Его подкосили слабые акции “Аэрофлота” (AFLT). С конца прошлого года они подешевели на 8,6% под влиянием сочетания целого ряда неблагоприятных отраслевых тенденций и корпоративных новостей.

Как мы видим, российский рынок акций приближается к середине календарного года с неплохим приростом по индексам Мосбиржи и РТС. Пока что хорошую поддержку ему обеспечивают достаточно высокие нефтяные котировки.

Уже начавшийся сезон дивидендных отсечек предполагает некритичное снижение индекса Мосбиржи от текущего уровня в пределах 2–4%. Иными словами, к середине лета он может сдвинуться в диапазон 2400–2500 п. и перейти в состояние традиционного летнего затишья.

Во второй половине года мы можем увидеть новые попытки обновления исторического максимума по индексу Мосбиржи с его закреплением выше отметки 2600 п.

Риски

Эта оценка справедлива в случае отсутствия внешних и внутренних шоковых событий, способных существенно повлиять на локальный рынок акций. Самый негативный сценарий может быть связан с сильным падением стоимости фьючерсов на нефть сорта Brent от текущих уровней в район $50.

Стоит признать, что это возможно, но маловероятно в текущих условиях. Для этого потребовалось бы дальнейшее существенное увеличение добычи со стороны Соединенных Штатов и их союзников. Напротив, складывающаяся ситуация говорит в пользу дальнейшего роста цен на черное золото.

Самой быстрой и действенной причиной для этого может стать дальнейшая эскалация и без того напряженных отношений между Ираном и США. В самом худшем случае мы будем наблюдать более или менее острое военное столкновение между этими странами.

По мере его развития могут быть перекрыты морские поставки нефти из стран Персидского залива через Ормузский пролив. Продолжающаяся борьба за власть в Венесуэле также не способствует росту нефтяных котировок.

При любом вероятном исходе событий поставки из этой страны будут осложнены в среднесрочной перспективе. Похожая ситуация складывается и в Ливии — с той лишь разницей, что гражданская война уже находится в активной фазе.

Несколько долларов к стоимости нефти может добавить и неопределенная ситуация вокруг разоружения КНДР. Недавно Дональд Трамп заявил о том, что Северная Корея не готова к переговорам с США после испытательного пуска двух баллистических ракет.

Не стоит забывать и про сохраняющуюся угрозу ужесточения внешних санкций против России со стороны США. Подобное решение откладывается еще с ноября прошлого года. Поэтому оно может быть принято в любой момент.

В таком случае мы будем наблюдать резкое ослабление курса отечественной валюты до уровня 70–75 рублей за доллар и временную просадку индекса Мосбиржи.

Однако позднее индекс Мосбиржи сумеет восстановиться к текущему уровню за счет переоценки рублевой стоимости акций в условиях девальвации. Особенно это относится к бумагам экспортирующих компаний.

Третьим негативным фактором для российского рынка акций может стать окончательный провал в торговых переговорах между США и Китаем. Следующей логичной целью для повышения импортных таможенных пошлин со стороны США станет Евросоюз.

В таком случае мы будем наблюдать бегство инвесторов от риска и сокращение спроса на российское сырье в масштабах всей планеты.

Это способно оказаться не столь острым, но очень затяжным неблагоприятным сценарием, который может стать препятствием для дальнейшего роста отечественного фондового рынка.

Скорее все, в ближайшие месяцы мы будем наблюдать некое среднее умеренное смешение всех указанных рисков. Это вполне позволяет рассчитывать на то, что рублевый индекс Мосбиржи сумеет удержаться вблизи текущего уровня. За последние годы он выработал заметный иммунитет к многочисленным внешним угрозам подобного рода. 

Источник: //tass.ru/opinions/6424527

Что делать участнику отечественного финансового рынка в 2019 году

Состояние финансового рынка россии в 2019 году
fomag.ru Анатолий Гавриленко, председатель экспертного совета по финансовой грамотности при Банке России 28.12.

2018 15:27

Грандиозность и скорость технологических преобразований стали основополагающими трендами нашей жизни, определяющими характер развития современного мира.

Однако подавляющее большинство населения практически не в состоянии осознать и понять значимость происходящих изменений. 

Люди инстинктивно понимают наличие больших возможностей, но теряются в догадках насчет грядущих потенциальных опасностей. 

Мы на пороге слишком глобальных перемен, чтобы осознать все и сразу. Необходим определенный период осмысления происходящего. Нужно время для знакомства с новыми возможностями, овладения соответствующими навыками и определения личностной потребительской и профессиональной позиции в новой экономической реальности. 

По всем признакам на первое место сегодня выходят мобильный интернет, искусственный интеллект и экономика данных, которые и будут диктовать нам правила развития и ведения бизнеса в ближайшие 5-10 лет. 

Одним из важных изменений потребительского поведения – это переход от экономики обладания к экономике совместного пользования. С точки зрения реалий сегодняшней экономики, издержки владения товарами становятся более высокими, чем их аренда. 

Собственность сегодня означает все более высокие cost of carry – издержки обладания активом. 

К сожалению, законодательная политика, проводимая государством, сводит на нет многие преимущества новых технологий, лишая нашу страну перспектив инновационного лидерства. 

Что делать участнику отечественного финансового рынка в 2019 году?

• Не слушать скептиков и больше доверять интуиции.

• В целях принятия государством возможно более правильных решений относительно регулирования экономики данных и применения цифровых технологий рыночным структурам необходимо обеспечить внятную и компетентную экспертизу современных технологий и основных направлений их использования на финансовом рынке.

• Объединив усилия существующих СРО и других общественных организаций на финансовом рынке, подготовить проекты предложений в законы о регулировании цифрового рынка.

• Принять активное участие в построении биометрической системы идентификации, так как ее отсутствие тормозит внедрение новых технологий и развитие отечественного финансового рынка.

• Приступить к разработке различных систем аутентификации, которые потребует национальная система идентификации.

• Начать проектирование унифицированных хранилищ данных, имеющихся в нашем распоряжении.

• Рассмотреть возможности создания наиболее комфортных сервисов для человека как потребителя, что является основным трендом в технологиях (управление голосом и другие продвинутые технологии). В том числе построения электронных сервисов под контролем государства.

• Разработать подходы к формированию системы обеспечения надлежащей защиты персональных данных клиента.

• Создать стандарт и систему непрерывного обучения для менеджеров нашего финансового рынка. 

• Разработать прозрачный и понятный сообществу регламент отзыва лицензий и сертификатов. 220 наших коллег, попавших в черный список Банка России, это прежде всего угроза для эффективности действующих менеджеров.

Сегодняшние менеджеры должны перестать бояться того, чего они сами не знают. Необходимо сделать всем понятные правила игры.

Для участников рынка должно быть предусмотренное регламентом, созданным СРО вместе с ЦБ, право на защиту и отстаивание своей репутации.

Как делать?

• В центре изменений должны стоять не идеи и технологии, а увлеченные и профессиональные люди.

• Быстрее и дешевле все сделать с нуля и с новой структуры.

• Создать стандарт и систему непрерывного обучения для менеджеров нашего финансового рынка.

• Отказаться от постепенных изменений, а напрячь силы и объединить имеющиеся возможности для рывка, скачка, прорыва.

• Внедрять и развивать новые технологии должны сотрудники, не обремененные токсичным опытом. Желательно не банкиры и даже не финансисты. Активнее привлекать на наш рынок специалистов смежных профессий и даже просто любителей.

• Понимать, что интернет и социальные сети становятся сегодня самым влиятельным фактором, определяющим рыночные предпочтения населения.

• Использовать системы только с открытым кодом.

• Все технологичные сервисы, претендующие на развитие должны делиться прибылью с клиентами.

• Стратегическое значение приобретает умение выстраивать на рынке партнерские отношения между компаниями различных секторов экономики. Для нашего рынка можно рассмотреть возможность партнерства, например, с «Ростелекомом».

• Понять и обозначить будущую роль и ответственность регулятора за своевременное внедрение, развитие и использование новых технологий на рынке.

• Определить главными приоритетами развития рынка – повышение этики клиентского обслуживания и инвестиции в человеческий капитал.

Возможные риски и сложности

• С внедрением цифровых технологий и усилением их надежности и безопасности можно прогнозировать резкое снижение значения и роли банков, брокерских, страховых и прочих компаний, представляющих посреднические услуги на финансовом рынке.

• Государственный механизм мало пригоден для развития и контроля быстрорастущих рынков и, как следствие, отечественный регулятор без тесного сотрудничества с рыночными СРО не сможет показать должную эффективность для формирования качественного отечественного цифрового рынка.

• Чужое программное обеспечение чревато незадекларированными возможностями. Не забывать об элементах цифрового суверенитета страны.

• Проблема цифрового неравенства в стране.

• Потребительский токсичный опыт. Например, выученная беспомощность или привитая уверенность в потребительской невозможности или недоступности.

• Отсутствие в России должных основ правовой культуры и воспитания, что является одной из важных причин развития киберпреступности в России.

• Регулятивный патернализм ЦБ – как один из главных элементов регуляторной политики по развитию отечественного финансового рынка.

• Цифровизация экономики, и в первую очередь бизнеса, не должна быть огульной, а должна четко следовать экономическим целям и соответствовать выбранным социальным приоритетам.

• Нехватка профильных специалистов в стране.

Перспективы

• Финансовый рынок просто создан для применения новых цифровых технологий.

• Цифровизация для нашей страны – бесспорное благо, так как у нас слишком мало необходимых для развития экономики грамотных специалистов и недостаточно населения для той огромной страны, которую нам оставили отцы и деды. И, возможно, сегодняшние технологии – это наш уникальный шанс сохранить исторические территории, природные богатства, которые и дают колоссальное преимущество России в мире.

• В рамках реализации принятой ЦБ стратегии по повышению финансовой грамотности с учетом накопленного положительного опыта, отработанных лучших практик и уже имеющейся поддержке и участия в данной работе тысяч отечественных финансистов, появилась возможность придать формирующейся волонтерской активности по повышению потребительской грамотности и финансовой культуры населения статус подлинно национального движения России под девизом «Финансовое благополучие России зависит от грамотности ее граждан».

• Высокий уровень профессионализма, социальной и моральной ответственности участников отечественного небанковского рынка за развитие российской финансовой индустрии позволяют с уверенностью ожидать успешного решения всех вышеперечисленных задач в наступающем 2019 году.

7 советов, как не совершить инвестиционные ошибки при покупке ценных бумаг в праздничные дни

Источник: //fomag.ru/news/chto-delat-uchastnika-otechestvennogo-finansovogo-rynka-v-2019-godu/

Lex-urist
Добавить комментарий